Arbitraje de bonos

El spread es TIR del bono 1 menos TIR del bono 2: 10% − 8% equivale a +200 puntos básicos. Las estadísticas usan solo fechas con TIR de ambos bonos, sin rellenar faltantes. El spread de paridad es paridad del bono 1 menos paridad del bono 2: 95% − 90% equivale a 5 puntos porcentuales (pp). Cada solapa usa su propia cobertura y termina en la última fecha común de la métrica mostrada.

En el gráfico de dispersión, cada punto compara la TIR o paridad de ambos bonos del mismo día, según el selector. El color pasa por violeta, azul, turquesa, ámbar y rojo a medida que avanza la fecha dentro del período seleccionado; no indica un rendimiento mejor o peor.

La correlación usa los cambios porcentuales diarios de las TIR o paridades, según la columna. El desvío estándar mide la dispersión del spread en el período y se calcula como población completa (divisor N). Se comparan sesiones de mercado consecutivas con datos de ambos bonos. Se excluyen divisiones por cero; con menos de tres cambios o una serie constante, se muestra una raya.

Las bandas muestran P5–P95, P10–P90 y P25–P75 del spread durante el período seleccionado; la línea P50 es la mediana. Los percentiles se calculan por interpolación lineal. La posición en el histórico expresa qué porcentaje de los spreads del período es estrictamente menor al actual, incluyéndolo en el total. Una diferencia de TIR por sí sola no demuestra una oportunidad: también importan duration, moneda y condiciones del bono.